“雪球”产品销售中严禁出现“保本” 、时移世易深圳“稳赚”等词 ，证监监管再次加以提醒。名雪
近日 ，球产深圳证监局发布证券期货机构监管通讯（2021第6期） 。背后不少通知中 ，近期净值今年大火的产品“雪球”产品被点名 ，销售环节出现的跌破问题又被公开强调 。
深圳证监局指出 ，时移世易深圳今年以来，证监“雪球”资管产品规模持续快速增长 ，名雪产品类别以集合资管产品为主，球产投资者结构呈现以个人投资者为主 ，背后不少且年龄偏高的近期净值特点 。“雪球”产品结构具有高票息但非保本的产品特点 ，在股市连续大幅下跌时期 ，易引发产品集中敲入导致个人投资者大额亏损风险 。
深圳证监局在日常监管中关注到 ，部分机构在销售过程中存在未向投资者充分揭示风险 ，仅片面强调“高收益”“稳赚不赔”的情况 ，出现亏损时容易引发纠纷 。
对此 ，一位总部位于深圳的券商资管公司高管告诉界面新闻记者：“我们券商资管已经不能发了 ，都是信托在发。”
所谓的“雪球”产品 ，一般来说主要有两种 ，小雪球或有收益率低 ，通常以收益凭证的方式发行；大雪球或有收益率更高 ，是一种奇异看跌期权 ，也是市场上热捧的对象 。
产品的重要构成要素包括 ：期限、挂钩标的 、敲出价格 、敲入价格和或有收益率 。其中 ，挂钩中证500指数的雪球异常火爆 ，信托 、券商资管 、基金子公司 、私募等资管机构纷纷涉足其中 。
2个月前 ，雪球产品按下暂停键 ，券商资管公司纷纷收到基金业协会电话窗口指导，要求暂停不符合要求的雪球类产品备案，并且单只产品投资雪球的比例不超过产品净值的25% ，独立基金销售机构也不得代销雪球产品。
彼时 ，一位券商资管业内人士表示 ：“之前监管就一直强调雪球产品的风险，客户对这类产品的本质不是很了解 ，在销售适当性上监管怕有点问题。”
监管趋严的背景下 ，销售环节一再被强调，雪球产品现状如何？
事实上 ，9月中旬 ，中证500指数触及7688.60点，创下近6年以来新高后，走势急转直下 ，最新点位已跌至7000点左右，与此挂钩的雪球产品净值走势也与以往大有不同 。
以安信资管为例 ，近期 ，4月份成立的安信资管安财富雪球增强2号 、安信资管安财富雪球增强3号相继宣布提前终止并进行清算 ，产品净值定格在1.0855元 、1.0954元 。
相比之下 ，8月份成立的安信资管安财富雪球增强11号就没那么幸运 ，该产品成立后走势较为动荡 ，9月中旬最高净值1.0393元 ，10月破净后始终在1元以下，最低净值0.9903元 。
此外 ，Wind资料显示 ，国泰君安资管7月、8月成立了新盈雪球增利5号 、新盈雪球增利6号 、新盈雪球增利7号，成立后净值一路向下 ，最新净值分别为0.9953元 、0.9960元、0.9967元 。
一直关注雪球产品的贾先生 ，现在基本每月还是会买一笔小雪球 。但他也表示 ，因为中证500在跌 ，最近三个月的收益并不好，其购买的“银河金鼎”收益凭证最新预期年化收益率已经由6.3%跌至5.1% 。
另一方面，一家券商营业部的理财顾问小解欣喜地表示 ，其销售的最近一期大雪球产品收益率已经回升至21% 。
推介资料显示 ，该产品名称为“华润信托·润享收益凭证10号集合资金信托计划第4期B类”，受托人为华润信托，对应标的雪球结构平层转指增非保本收益凭证 ，挂钩标的中证500指数，敲入界限75% ，敲出界限100% ，期限48个月（24个月雪球+24个月指增） ，票面利率为年化21.0% 。
对于不同方向的收益率走势 ，贾先生判断为，可能是各个券商不一样 ，也可能是时间不一样。
但即便收益率更高了 ，小解还是提醒称 ，雪球产品就是一个增强配置 ，配置10%到20%就好。